杀疯了！高位“梭哈” 第四次大顶？

周五(4月21日)AI概念迎来大调整，计算机板块大跌近6%，但部分龙头股表现较为抗跌，顶级游资非但没有跑，而且上演了“高位接盘”，这究竟传递了何种信号？

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游资抱团

(资料图)

中科曙光超抗跌

周五算力概念股龙头中科曙光收跌2%，从K线图整体看，当日中科曙光收出小阴线，与大跌的板块相比，显得较为抗跌，且仍站在5日均线上方。

市场分析认为，这与嗅觉灵敏的顶级游资高位重金杀入不无关系。周四(4月20日)中科曙光封于涨停，股价创出历史新高。

盘后的虎榜显示， 知名游资国君上海江苏路位列买一，近3个交易日累计豪买20.8亿，占该股同期总成交额的比例为6.62%，减掉期间卖出的5.29亿元以后，净买入金额依然高达15.54亿元。

此外知名游资中金上海分公司、华泰证券总部、方正重庆金开大道等分别净买入8.3亿元、5.5亿元与3.1亿元。

而北向资金与机构席位产生分歧，北向资金净买入超3亿元，而机构席位卖出3.83亿元。

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史上第四次见顶信号？

但对于游资高位巨额“接盘”，也有不同观点。据证券时报，历史上国君上海江苏路单日买入10亿元以上的有四次，前三次的结局都不太好，有人将之称为“魔咒”。

第一次是，2007年10月，牛市最高点买入14亿中国神华 ，事后来看当天为神华历史最高点。

第二次是，2021年1月，买入TCL科技10亿元；第二天该股股价见顶，此后虽然于当年3月再度冲顶，但之后就一路下滑至今。

第三次，2021年7月，买入15亿三安光电 ，第二天就为三安光电历史大顶，股价此后一路下滑，至今仍未从坑里爬起来。

第四次，也就是此次20亿元巨量买入中科曙光，此次魔咒能否被打破，等待市场给出答案。

不过对于中科曙光中期前景，机构倒是看好的居多。

民生证券研报显示，中科曙光是国内IT领域龙头企业，在信创大趋势下，预计将进一步加强自身在信创领域的优势，构建起涵盖操作系统、数据库、OA和中间件等环节的基础软件产业体系，作为政务云与信创的“国家队”与“排头兵”，将迎来新的发展机遇。

平安证券也认为，“数字中国”、AIGC将带来算力爆发，中科曙光“提增量”潜力凸显，并提高了盈利预期，预计2023-2025年归母净利润分别为19.78亿元（前值为19.19亿元）、25.29亿元（前值为23.99亿元）和32.25亿元（新增）。

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游资还“扫货”这些TMT股

而东方财富Choice数据显示，自今年3月以来，计算机板块(申万1级) 总计有108只个股登上过龙虎榜。

从区间游资营业部席位净买入金额看，中科曙光排名第一，累计净买额26.8亿元；科大讯飞排名第二，累计净买额7.32亿元。

拓维信息、同方股份、易华录、神州数码、久远银海、电科网安、万兴科技等净买额在3亿元至2亿元之间不等。

从涨跌幅看，3月以来万兴科技排名第一，累计涨幅高达150%，久远银海排名第二，累计涨幅78%。

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三六零：业绩遭“证伪”

而除了高位魔咒，随着一季度业绩陆续披露，部分人工智能板块牛股业绩遭遇“证伪”也是重要原因。

4月22日，ChatGPT概念龙头股之一的三六零发布2022年全年业绩报告与2023年一季度财报。

2022年全年，三六零总营收为95.2亿元，同比下滑12.6%；净利润亏损为22亿元，值得注意的是，这也是公司从2018年借壳回归A股以来首次由盈转亏的记录。

今年第一季度，三六零主营业务收入为19.7亿元，同比下滑22%；归属上市公司股东的净利润亏损为1.9亿元，2022年同期为盈利2.2亿元。

而值得注意的是，由于股价涨势惊人，与2022年底相比，今年一季度末的最新股东结构也发生了明显变化。前十大股东中，除周鸿祎及其所控制的天津奇信志成外，四大股东进行了减持，另外有四大股东因减持退出了前十序列，同时也新进上榜了三大股东。

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公募一季度疯狂增持

一方面是原有的大股东减持，另一方面却是有业绩考核压力的公募疯狂增持。

从公募基金一季度的调仓来看，整体增持了23219万股，而持股总量也才23221万股，也就是说对于持有三六零的公募基金，几乎绝大部分都是在今年一季度买入的。

虽然短期有上涨过后的回落风险，不过中长期机构依旧看好。浙商证券认为，伴随着PC和移动互联网流量增长接近饱和，互联网广告行业已进入成熟期，具体体现为竞争者数量趋近饱和，行业增速逐步放缓。在C端流量红利趋于减退的大背景下，三六零以安全能力为核心，在政企侧布局进行发力，并于2022年9月正式更名为“360数字安全集团”，全力打造B端第二生长曲线。展望未来，我们预测公司政企安全业务在公司收入占比持续提升，打造公司在数字经济时代的第二增长曲线，持续增厚利润。

有券商研究机构表示，TMT板块周五的调整，短期是因为一些新的外部因素，但市场反应过度，AI大产业趋势不会因此受到影响。也有机构表示，短期由于行情上涨过快和季报披露的基本面改善尚未到位之间的矛盾爆发，预计4月份可能迎来调整，遇调整可考虑逢低分批布局。

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基金经理对人工智能后市现分歧

人工智能行情热度的不断飙升，也导致了短期内该板块的交易拥挤度急剧上升。随着一季报披露进入尾声，不少基金经理对人工智能板块的观点也浮出水面，他们大多对人工智能的长期走势非常乐观，但也有部分基金经理对短期内的急涨行情保持谨慎态度。

泓德基金副总经理、研究部总监、基金经理秦毅在基金一季报中的态度相对乐观，他表示，ChatGPT 3.0（一款人工智能聊天软件）的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如Alpha Go等更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投资。

但同样是泓德基金的于浩成则相对谨慎，他认为，对于计算机板块，他从2022年Q3即开始布局，主要基于计算机行业基本面的触底回升以及估值合适，但基于分散以控制风险的角度，仓位没有很重。基于ChatGPT代表的人工智能，仍处于早期阶段，且商业模式还需探索和考虑，中、长期看好，但认为目前的股价涨幅导致估值已经偏高。

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